一、名词解释(每小题5分,共6小题。共30分)
1.流动性偏好
2.菲利普斯曲线
3.资本盈余
4.股利的信息内涵效应
5.管理浮动
6.最优货币区
二、计算题(每小题9分,共4小题,共36分)
1.某金融工具存续期为三期,第一期的现金流为70万元,第二期的现金流为50万元,第三期的现金流为60万元,求该金融工具的持续期(假设市场利率为5%)。
2.假定某投资者拥有1000股A公司的股票。一年后该投资者将收到每股0.7元的股利。两年后,A公司将发放每股40元的清算股利。A公司股票的必要报酬率是15%。试计算:(1)在不考虑税收影响的情况下,该投资者持有股票的当前价格;(2)如果该投资者偏好在接下来的两年里每年股利都相等,通过计算说明他将如何通过自制股利来达到该目的。
3.某股票的贝塔系数为1.5,期望收益为20%,目前无风险资产的收益率是4%,若以该股票和无风险资产构建投资组合,试计算:(1)在均等投资于股票和风险资产的情况下,组合的期望收益;(2)如果组合的期望收益是7.2%,它的贝塔系数是多少?(3)如果组合的贝塔系数是3,组合中两个资产的投资比例是多少?如何理解这种情况下组合中两种资产的比例?
4.某美国投资者以6%的年利率借入10万美元,期限6个月。然后,该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券。纽约外汇市场的行市如下:£/US$=1.7651/62,6个月远期差价为80/50。问:£/US$六个月的远期汇率是多少?如何利用远期外汇交易进行套期保值?试计算套期保值的收益。
三、简答题(每小题9分,共8小题,共72分)
1.简述市场分割理论的主要内容及其不足。
2.简述政府实施金触监管的主要原因。
3.简述公司贝塔值估算中存在的问题及其相关解决方法。
4.简述财务困境成本的种类
5.简述优序融资理论的2条法则及其3个推论。
6.简述物价-现金流动机制发挥作用的前提条件。
7.简述影响汇率变动的主要因素。
8.简述一价定律及购买力平价的内容。
四、论述题(共1题12分)
什么是货币供给外生理论?这一理论为什么会受到一些学者的质疑?如何看待这一学术争论?