十八年专注考研辅导
因为专注,所以出色

400-829-0001 全国咨询热线服务
您所在的位置: 首页 > 复习备考 >
复习备考

431金融学综合知识梳理——外汇与汇率

来源:启航学校考研 | 更新时间:2020-11-30

在线咨询

                                               第四讲 外汇与汇率

一、外汇
(一)外汇的界定
1
.外币资产或支付手段作为外汇的三要素:
以外币表示的金融资产
国际间的结算支付手段
充分可兑换性
2.
我国的规定:
1)外国货币;(2)外币支付凭证;(3)外币有价证券;(4SDRS;(5)其他外汇资产
3.
离岸货币:欧洲美元等
(二)外汇管理(管制)
1
、外汇管理:政府对外汇收、支、存、兑进行的管理
2
、外汇管制:政府对各经济主体取得、支用、携带、保管外汇等行为实施严格限制
(三)货币兑换问题
1
、完全可兑换(自由兑换)
本外币自由兑换,自由出入境
居民与非居民均可持有外汇,彼此支付无限制
2
、不完全可兑换
经常项目可兑换,资本项目不可兑换
3
、完全不可兑换


二、汇率
(一)汇率与标价法
1
、汇率:
一国货币折算为他国货币的比率,也称汇价或兑换率
2
、标价法
直接标价法 :外币×汇率=本币
本币为标价货币,本币标明单位外币价格
 
间接标价法 :外币÷汇率=本币
本币为基本货币,外币标明单位本币价格
(二)汇率制度
1
、固定汇率
2
、浮动汇率
单独浮动
管理浮动
钉住浮动
(三)人民币汇率制度
1
、单一的
2
、以市场供求为基础的
3
、有管理的浮动
(四)汇率的升贬值
1
、升贬值的计算
直接标价法:
汇率升贬值率=(旧汇率/新汇率-1*100
间接标价法:
汇率升贬值率=(新汇率/旧汇率-1*100
结果是正值表示本币升值,负值表示本币贬值
例如:2003年底人民币汇率为8.28/美圆;2004年底为8.27/美圆。
人民币汇率变化率= 8.28/ 8.27-1*100=0.12%
2
、名义汇率与实际汇率
本币实际汇率=本币期初名义汇率*(本国物价指数/外国物价指数)
例如:2002年中国和美国的CPI分别为99.2102.4,人民币的名义汇率年初为8.277/美圆,年末没有变化;计算人民币年末实际汇率和高估率。
人民币实际汇率=8.277* 99.2 / 102.4 =8.018
人民币高估率=(实际汇率-名义汇率)/名义汇率= 8.018- 8.277/ 8.277=-3.13%
1991-2003
年人民币名义汇率与实际汇率
(五)汇率与利率
1
、汇率与利率的关系
本币利率高于外币利率,资本流入,本币汇率升值
本币利率低于外币利率,资本流出,外币升值
如果存在严格外汇管制,前者会造成外汇黑市汇率走低,后者会导致外币在黑市上高涨
2
、中美利差与汇率变化
1997-1998年人民币贬值压力
2002-2003年人民币升值压力
中美利差与人民币汇率高估率


三、汇率的决定
(
)金币本位制:铸币平价
1 .
主要特征
金铸币有一定重量与成色(法定含金量)
 
自由铸造、自由流通、自由输出入,无限清偿
 
辅币和银行券可按其票面值自由兑换金铸币
2 .
铸币平价
3.
黄金输送点
 4.8665+0.03=4.8965

 4.8665
-0.03=4.8365
(
)金汇兑本位制与金块本位制: 黄金平价
1.
共同特点:金币不再自由铸造、自由流
通,只流通 银行券
2.
黄金平价 :单位货币所代表的金量
(
)布雷顿森林体系下:黄金平价
黄金美元本位制、固定汇率制
双挂钩 1 美元= 0.888671克纯金=1/35盎司
(
)汇率决定理论
1
、国际借贷说(国际收支说)
英国经济学家戈申1861年提出
解释金本位制度下汇率变动的原因
流动债权大于流动债务;外汇汇率下跌;
流动债权小于流动债务;外汇汇率上升
2
、购买力平价说PPP
瑞典经济学家卡塞尔1916提出
绝对购买力平价: e = PT / PT*
相对购买力平价:
e
/ e = PT / PT / P*T / P*T
e
= e PT / P*T )( P*T / PT
购买力平价理论的简单评价:
前提条件严格:两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。局限性:
A
计量检验中存在技术上的困难
B
短期看,汇率会暂时偏离购买力平价
C
长期看,实际经济因素变动使名义汇率与购买力平价产生永久性偏离
3
、汇兑心理说
法国经济学家阿夫特里昂提出
人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因素
4
、货币分析说
20世纪70年代H.G.约翰森倡导提出
基础:购买力评价
模型:e = PT / PT*=(M/KY)/(M * /K * Y *)
=(M/ M * )(K * Y */ KY)
5.
金融资产说
20世纪七十年代兴起的理论
认为投资者对金融资产的选择引起资本跨国流动,从而影响汇率变动


四、汇率的作用
(一)汇率变化的经济影响
1.
汇率与外贸进出口
本币汇率下降可以起到抑制进口、刺激出口的作用,改善贸易状况。反之,不利于贸易平衡
2.
汇率与物价
本币汇率下降引起国内进口消费品和原材料价格的上涨,对其他商品的价格上涨起到拉动作用。汇率上升,有助于抑制国内物价上涨
汇率变动对长期资本流动的影响较小,长期资本主要受利润和风险影响。
汇率变化对短期资本流动的影响较大,本币汇率下降可能引起短期资本外流,从而进一步加剧本币汇率的下跌
(二)汇率发挥作用的条件
1.
进出口商品的需求弹性、供给弹性
2.
市场体系与市场调节机制的发育程度
3.
汇率制度的安排选择(固定与浮动汇率之争)
(三)汇率风险
1
、风险类别
交易汇率风险:涉外经济活动中发生
折算汇率风险:跨国公司会计核算时发生
经济汇率风险:对经济长期发展产生影响
2
、影响领域
进出口贸易:外贸企业承担的由于支付时间差产生的风险
外汇储备:货币当局承担的储备资产结构不合理产生的风险
外债负担:本国政府、企业等经济主体承担的债务货币升值带来的负担
本章思考题
1
、简述人民币实现兑换的进程。
2
、汇率与利率之间存在什么样的联系?
3
、简述购买力评价的内容与局限性。
4
、汇率变化对经济的那些方面产生影响?
5
、汇率风险对货币当局有何影响?

免责声明:本站所提供的内容均来源于网友提供或网络搜集,由本站编辑整理,仅供个人研究、交流学习使用,不涉及商业盈利目的。如涉及版权问题,请联系本站管理员予以更改或删除。邮箱:947118939@qq.com 电话:0371-60903400

联系电话:400-829-0001
网站:http://www.qihang.cn/
QQ群:363437907 启航学校考研交流群
在线咨询

启航推荐课程
  • 网络课程
  • 精品面授班
  • 全日制密训营
课程系列 班次名称 价格 免费试听
考研政治网络课堂 2021考研政治全程班 ¥880.00 免费试听
2021考研政治无忧班 ¥1080.00 免费试听
2021考研石磊全程班 ¥1999.00 免费试听
考研英语网络课堂 2021考研英语(一)全程班 ¥1080.00 免费试听
2021考研英语(一)无忧班 ¥1280.00 免费试听
2021考研英语(二)全程班 ¥1080.00 免费试听
2021考研英语(二)无忧班 ¥1280.00 免费试听
考研数学网络课堂 2021考研数学全程班 ¥1080.00 免费试听
2021考研数学无忧班 ¥1280.00 免费试听
考研管综网络课堂 2021考研管综全程班 ¥1080.00 免费试听
2021考研管综无忧班 ¥1280.00 免费试听
网络课堂联报全程班 2021考研政治英一全程班 ¥1960.00 免费试听
2021考研政治英二全程班 ¥1960.00 免费试听
2021考研政治数学全程班 ¥1960.00 免费试听
2021考研数学英语一全程班 ¥2160.00 免费试听
2021考研数学英语二全程班 ¥2160.00 免费试听
2021考研政治数学英语一全程班 ¥3040.00 免费试听
2021考研政治数学英语二全程班 ¥3040.00 免费试听
2021考研管综英二全程班 ¥2160.00 免费试听
课程系列 班次名称 价格 免费试听
龙腾计划协议班 考数学 ¥59800.00 免费试听
不考数学 ¥59800.00 免费试听
经济类专硕 ¥59800.00 免费试听
龙腾计划状元班 考数学 ¥31800.00 免费试听
不考数学 ¥28800.00 免费试听
经济类专硕 ¥31800.00 免费试听
龙腾计划标准班 考数学 ¥20800.00 免费试听
不考数学 ¥18800.00 免费试听
经济类专硕 ¥20800.00 免费试听
公共课VIP班 政治 ¥7800.00 免费试听
英语 ¥8800.00 免费试听
数学 ¥8800.00 免费试听
专业课VIP班 150分标准 ¥6800.00 免费试听
300分标准 ¥8800.00 免费试听
课程系列 班次名称 天数 开课时间 价格 免费试听
全年密训营一期 政英数班 360天 2019年11月20日 ¥61800.00 免费试听
政英班 360天 2019年11月20日 ¥61800.00 免费试听
管综班 360天 2019年11月20日 ¥58800.00 免费试听
全年密训营二期 政英数班 270天 2020年3月20日 ¥59800.00 免费试听
政英班 270天 2020年3月20日 ¥59800.00 免费试听
管综班 270天 2020年3月20日 ¥56800.00 免费试听
全年密训营三期 政英数班 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
政英班 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
管综班 240天 2020年4月20日 ¥56800.00 免费试听
全年密训营四期 政英数班 210天 2020年5月20日 ¥59800.00 免费试听
政英班 210天 2020年5月20日 ¥59800.00 免费试听
管综班 210天 2020年5月20日 ¥56800.00 免费试听
全年密训定向营 法硕定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
西医定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
中医定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
教育学定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
心理学定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
翻硕定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听
计算机定向营 240天 2020年4月20日 ¥59800.00 免费试听

报考信息


备考指南


报名咨询电话:400-829-0001 邮箱zzqihangpx@163.com
地址:北京市海淀区成府路28号优盛大厦C座9楼 邮编:100089
Copyright©1998-2020 Copyright©1998-2020 www.qihang.cn 京公网安备 11010802024604号 京ICP备17056780号